上周，美元指数调整收于98.20，国际原油连续二周下跌至每桶105.694美元，国际黄金继续回落收于每盎司1919.7美元。因最新公布的美国2月份PPI（生产者物价指数）强劲上涨，为加息奠定了基础；随着通胀持续攀升，美联储迎来了三年来首次升息，美债收益率跳涨；俄乌和平谈判乐观情绪等削弱了对避险资产的需求。眼下本周，宏观数据相对较为清淡，数据方面，留意美国新屋销售、耐用品订单、初请失业金及制造业PMI（采购经理人指数）等，另外，继续关注围绕俄乌局势的资讯进展。

　　过去一周，美国公布的2月份PPI强劲上升，说明经济通胀压力居高不下，增强了美联储加息预期。之后美联储一如市场普遍预期加息25个基点，并暗示美联储今年有可能再加息六次，以遏制达到40年高点的通胀；利率决议公布后，美债收益率跳涨，但随后回吐了部分涨幅，尽管现货黄金扭转了跌势，但美联储多位官员的鹰派发言，渲染更为鹰派的美联储政策前景，加上不断传出俄乌和平谈判取得积极进展，这削弱了黄金避险需求。受加息因素的影响，俄乌局势缓和，股票连续强势反攻等，令金价前周累积下跌2.8%。

　　美国加息后，市场预计5月份会议上加息50基点的可能性约为80%；预计在今年剩下的6次会议上继续加息，而俄乌战争和持续的新冠疫情给经济带来巨大的不确定性。因此，本周重点关注美国高级别经济数据和俄乌局势进展。因美联储仍依赖数据，若整体经济强劲，将巩固加息预期，若数据没有改善，美联储可能会进行调整。本周金价走势料将取决于俄乌局势，因黄金对俄乌事态的发展变化反应相当直接，如事态发展表明冲突将进一步升级，黄金应该会走强，有可能收复前周跌幅。

　　技术分析，金价短期内大幅回落，但长期上涨趋势仍然存在，周线金价在BOLL（布林线）中轨之上。金价重要支撑在1877美元，不破此位将有反攻机会；金价三分之一阻力在1962美元，突破企稳上方才有进一步上攻机会。

　　（笔者为第一金（福而伟金融控股集团成员）高级分析师）