图：中国生物製药（01177）

　　环球金融市场以及投资气候，已步入一个不利投资的周期之中，多年来先后经历因经济因素、以至及后的疫情困局，采取宽松货币政策已多时，通胀已是一个可预期的自然现象，再加上地缘政局以及疆土冲突，催化通胀，亦是意料之内。

　　至于息率受种种自然的现象而调升，亦是金融市场早已预料，惟大小投资机构陶醉于牛气冲天的美国及欧洲股市，难以舍弃连年股市升势的美丽图表，亦无替代游资的动力，因此终于步入当前实质通胀的因素，触发加息令资金重整投资策略。

　　以此推断，息率变化带来的冲击以及揣测，导致长期高企的美股、欧洲股市调整，实属自然走势，惟港股亦受外围气氛影响，以及策略沽盘投入，因此恒生指数波动在所难免。

　　不过从宏观分析，如果有政策诱导资金重投长期严重偏低的港股，则极有机会吸纳由欧美股市转投的资金，一并扭转经历廿多年跨市场抛空港股进行对冲的局面。具盈利质素的周期类股份，仍是短期资金投入的目标，取其短线反弹套利，亦因基本因素配合股价从偏低水平重纳升轨，同时可转作中长线投资。

　　从技术走势分析，中国生物製药（01177）近期走势靠稳，已确认完成长线调整期，股价从谷底的3.58元逐步爬升，先后重返10天及50天移动平均线之上，目前两线分别在4.29元及4.1元，至于250天线这条牛熊分界线却高企在5.54元，反映股价仍未重纳长线上升轨道，但却有一定的反向动力，支持股价进一步反弹。

　　此外，此股的核心业务收益稳定，虽然过去反映股价受政策影响，以现水平计算，预期市盈率只有12倍，以一个市场对医疗药业股份可接受的18至20倍的市盈率，反映股价偏低，上升潜力不俗，成为投资机构趁低吸纳的根据。

　　伺机在4.5元以下水平收集，上线目标在250天线的5.54元，第一个阻力位看5.08元，而下线参考位在50天线的4.1元。