图：专家点评A股走势

　　上半年A股三大股指呈现“V弹”之势。由于外围市场不确定性因素大增及全球疫情持续，今年首4个月A股出现明显震荡。不过，随着稳经济、稳增长政策的密集落地，A股在4月27日起出现强势回升，上证综指、深证成指、创业板指数相较低点分别反弹17.74%、26.35%和30.69%。分析称，“市场底”已经探明，内地内需空间大、韧性强、政策空间相对充足，总体看A股已具中线价值，可关注低估值“稳增长”领域的投资机会。\大公报记者 倪巍晨上海报道

　　自4月底以来，国家层面不断出台一系列稳经济政策。政策端对宏观经济的护航，亦令股市信心得到提振，4月27日A股三大指数开始触底回升。从4月27日到6月30日，上证综指、深证成指、创业板指数相较低点分别反弹17.74%、26.35%和30.69%；同期，美国标普500、法国CAC40、德国DAX，以及英国富时100指数累计跌幅分别达8.54%、5.97%、5.47%和1%。

　　政策发力 提振市场信心

　　招商证券首席宏观分析师张静静在其研究报告指出，4月26日中央财经委会议和4月29日政治局会议两次强调“稳增长”话题，而且5月内地疫情有所降温，反之，美国的经济下行风险却开始加剧，导致A股开始企稳，美股出现调整。

　　内地金融专家李大霄亦观察到，美股近期的暴跌已对全球主要市场带来利淡影响；但是，内地有强劲的政策配合，令A股有望顶住美股下跌的压力。他并提醒，内地与香港互联互通机制下的ETF交易已于昨日（4日）开闸，大量被动型资金将通过“互联互通”渠道配置A股；另一方面，内地已对疫情防控政策进行优化，也将为市场释放出强大动力。

　　瑞银证券中国股票策略分析师孟磊坦言，在内地经济温和复苏，但企业盈利预测面临调降的环境中，未来两个月A股或进入“区间盘整”；鉴于盈利预期下调可能在本季末接近尾声，A股市场有望迎来更明显的估值提升。他又指，内地经济复苏力度的进一步明朗、政策宽松力度的加大、较为充裕的宏观流动性，以及信贷增速的持续反弹，均有助于对市场情绪构成提振，随着市场表现的逐步回暖，场外增量资金有望淨流入A股。

　　财通证券首席策略分析师李美岑相信，海外通胀与紧缩货币政策预期的反复，以及房地产投资和疫情对内地总需求预期的摇摆，或令市场风格与主线处于徘徊期，低估值、稳增长主线遭遇高盈利成长股，指数将呈现“震荡拉锯”。他强调，目前“市场底”已探明，对下半年大势不用悲观，应积极作为、积极选股、积极布局。

　　展望后市，中金公司研究部董事总经理、策略分析师李求索认为，A股市场估值仍处相对低位，目前已具备“中线价值”，中长期看内地内需空间大、韧性强，政策空间相对充足。他相信，低估值“稳增长”领域仍具一定的配置价值，建议综合关注海外增长、通胀、政策等宏观因素的变化，以及内地“稳预期”举措和疫情防控进展，判断相关成长板块未来走势。

　　新兴产业 可关注数字经济等

　　李大霄表示，上证综指于上周五（1日）能成功站上3400点，短期大盘主要以“空翻多”的力量推动，长期看则有赖于更多长线资金入市等各方配合。他补充说，美股暴跌后不排除酝酿阶段性反攻，A股强势后亦不排除休整，投资者的买入成本不宜过高。

　　李美岑则看好两大投资主线，“稳增长”主线建议沿着盈利兑现和经济复苏顺序，关注风电、光伏、水利等为代表的“风光水”新基建，以汽车链为代表的整车、汽车零配件，服务性消费领域中的航空机场、餐饮酒店、医美等，以及地产链中的优质房企、家电、家居、消费建材等；至于新兴产业主线，则建议布局数字经济、XR产业链、汽车智能化等方向。