图：陈建孝相信，内地会建立自主的半导体行业生态圈。

　　港交所（00388）计划年内在上市规则中新增第18C章，以放宽硬科技公司上市门槛，包括降低未有盈利的科技企业收入要求。罗兵咸永道中国审计业务合伙人陈建孝表示，科企是所有交易所争取的对象，因为其增长潜力佳，受投资者青睐，然而前期投资时间长，难以在短期内提升盈利能力，若为其降低门槛，将增强行业信心。他认为，中国有港股及A股两个交易市场，若能充分利用这项优势，有助企业根据发展阶段选择市场，经营策略将更具弹性。

　　罗兵咸永道中国内地媒体行业主管合伙人蔡志锋亦指出，不少科企偏好国际资本市场，但自身盈利能力不达标，导致上市计划延期，若降低盈利门槛，将有助改变这一局面。至于新规落实后的反应，他表示，可参考港交所推出第18A章时的生物医药企业赴港浪潮，待到市场环境进一步改善，料赴港上市企业数目将会明显上升。

　　TMT行业受投资者关注

　　自去年起，TMT（科技、媒体、电讯）行业投资不断下滑。据统计，2022年上半年TMT行业有1655宗来自私募及创投的投资，较2021年下半年的2162宗，减少507宗或23%；总金额217.47亿美元，较2021年下半年的425.54亿美元，大减约208亿美元或49%。罗兵咸永道认为，这主要是受新冠疫情、地缘政治冲突、投资季节性趋势拖累所致。

　　尽管TMT行业投资减少，陈建孝表示，投资者仍关注该行业，原因在于国家高度重视半导体、芯片、集成电路产业，而港交所第18C章新政策也为行业注入强心剂，相信在新基建政策加码、“十四五”规划强化科技战略等利好因素支持下，市场将加速布局TMT行业。

　　谈及技术封锁的影响，陈建孝强调，由于半导体产业技术、人才、设备受限，需加大投入推动发展，从业员及投资者将更加谨慎。他指出，尽管相关行业会遭遇“阵痛”，但也促使人才培训政策的实施，相信能加快内地半导体产品迭代，建立自主的行业生态圈。