大公房产讯   近日，央行、银保监会联合发布《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》（下文简称《通知》），并将会与国资委召集部分民营、国有房地产企业和主要商业银行召开座谈会，鼓励优质企业按照市场化原则加大房地产项目兼并收购、金融机构提供兼并收购的金融服务，助力化解风险、促进行业出清。

 

　　《通知》主要包括，稳妥有序开展并购贷款业务、加大债券融资支持力度、积极提供并购融资顾问服务、提高并购服务效率、做好风险管理，以及建立报告制度和宣传机制。

 

　　具体来看，《通知》强调，银行业金融机构要稳妥有序开展并购贷款业务，按照依法合规、风险可控、商业可持续原则，稳妥有序地开展房地产项目的并购贷款业务。重点支持优质的房地产企业兼并收购一些出现风险和经营困难的大型房地产企业的优质项目。

 

　　《通知》还要求，要加大债券融资支持力度，支持优质房地产企业在银行间市场注册发行债务融资工具，募集资金用于重点房地产企业风险处置项目的兼并收购。12月10日，中国银行间市场交易商协会举行房地产企业代表座谈会，会议表示，将优先支持符合房地产调控政策的企业注册债务融资工具用于并购项目或已售在建项目建设。据悉，12月5日，碧桂园宣布拟向交易所申请发行供应链ABS产品，次日，龙光集团也宣布近期启动CMBS、供应链ABS等资产支持类证券化产品的发行工作。招商蛇口等企业近期计划在银行间市场注册发行债务融资工具，募集资金用于房地产项目的兼并收购。

 

　　另外，《通知》在并购融资顾问服务方面，也鼓励银行业金融机构发挥客户和网络的渠道优势，整合信贷、投行、金融市场业务资源，提供融资顾问服务，加强与证券公司、会计师事务所等第三方机构的合作，匹配并购双方的需求，提升并购成功率。

 

　　《通知》还要求，加快重点房地产企业项目并购贷款的审批流程，提升全流程的服务效率；对于风险可控的项目，可以提前启动尽职调查、信贷审查；配合并购双方推动地方政府优化被收购房地产项目预售资金管理，加快权证办理等支持措施，从而为并购融资营造良好环境。

 

　　《通知》强调，银行业金融机构要做好风险管理，机构要按照穿透原则评估项目的合规性，同时要严格遵守房地产开发贷款的监管要求，加强并购贷款的风险控制和贷后管理，做好资金的用途监控。

 

　　《通知》还表示，银行业金融机构要建立重点房地产企业项目并购贷款的报告制度，按月向人民银行和银保监会报告开展并购金融服务的情况、存在的问题和建议，积极配合并购双方披露项目并购和金融支持的信息等。

 

　　就《通知》提出的内容与改革，易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，并购方面的银行贷款及相关债券等明显会发力，同时，此类并购将重点支持优质房地产企业兼并收购一些出险和经营困难的大型房地产企业的优质项目，其对象应为项目而非企业股权。其目的是为了化解困难房企的项目，包括可能会出现烂尾的住房项目等，与收购企业股权等没有关系，是经营层面的范畴。

 

　　严跃进还表示，此次收并购采用的金融模式，说明当前房贷、发债、房地产资产证券化、收并购等政策的放松。类似政策的出现，一方面给部分机构和企业提供更多金融支持和宽松环境，有助于借并购实现更好的项目扩展。另一方面，有助于增加部分企业项目去化，加快资金回笼，防范房企经营问题扩大。而类似政策循序渐进，和化解当前房地产企业的金融风险等有关，也是各类金融机构和房企所需要积极关注的内容。