环球步向零息时代，港元定存息率早已降至不足两厘。有见及此，一众理财达人教路买入收息股，可是股票资产未必是定存客的那杯茶，而短期储蓄保险可能是另类选项。由於储蓄保险产品回报低，所以收息族在投保前更要谨思细选。专家教路，短期储蓄保险每年回报率要达3厘水平才值得考虑。另外，收息族若想获得高回报，必须紧记三招：一次过缴款、赚尽首年投保优惠，及慎选保单货币。\大公报记者 刘鑛豪

　　滙控（00005）刹停股息派发，无异於在收息族的头上狠狠敲了一棒：原本坐享6厘、7厘股息，收息族哪管滙控股价大回小涨，宁愿捱价也不会考虑沽出持股。经过“停息”事件后，收息股不再是以往般稳阵之选。另边厢，曾经在市场热爆的企业高息债，经历3月份孖展催收潮，投资者警觉到即使由财政稳健企业所发行的债券，也有机会沦为“垃圾”，被迫贱价沽出债券，损失大笔财富。

　　分红率要讲得到做得到

　　全球低息环境，收息族四处物色收息工具，保险公司推出各式各样具储蓄成分的产品，提供另类选择。保险产品对资金的锁定时间相较定期存款为长，不似定期存款灵活度较高，令到不少人却步。然而，有谓“鹹鱼白菜各有所嗜”，具储蓄成分保险产品仍不乏捧场客。虽然保险产品风险较低，但并不代表投保人可以随便押下注码；相反地，由於回报低，大家投保前更加要挑剔。

　　现时市场上具储蓄成分的保险产品，包括延期年金、终身保险产品，及短年期储蓄保险。收息族在挑选这类保险前，应该具备分辨产品优劣的基本知识，才不致於悔不当初。虽然保单内容複杂，但有三个必须要问的数据。光大新鸿基产品开发及零售研究部主管陈政生教路，第一个关键数据是续保率，比率愈高，反映投保人对公司满意度愈高。第二个关键数据是偿付能力充足率，保险业监管局要求保险公司要达到150%以上，而本地保险公司都高於200%。

　　第三个关键数据是：分红实现率（fulfillment ratio）。终身保险通常提供保证回报及非保证回报。由於后者属於非保证，所以投保人必须了解保险公司能否“讲得到又做得到”。现时本地保险公司分红实现率超过90%，甚至高於100%，个别更达110%。换言之，保险公司即使未能100%按非保证回报给予红利，落差也不会太大。

　　至於短期储蓄保险方面，按【配表】所见，供款期为1年至2年不等，保单期满年期较多为5年，部分年期短至3年。期满保证回报由5%至不足2%。陈政生指出，产品保证回报要达到3%水平才值得投保。因为相对於定期存款，短期储蓄保险对资金的锁定期较长，所以需要与定存息率有1厘息差作为补偿。

　　收息族若想获取更高回报，三大招数必须紧紧记住。招数一：不同缴款方法所得的回报会有天壤之别。以中银人寿的“目标三年网上储蓄保险计劃”为例，若保单货币为港元，一笔过预缴的期满年化回报为2.18%；分两年缴款，期满年化回报降至1.92%；分两年月缴款的期满年化回报更低至1.22%。

　　不同缴款法回报天壤之别

　　招数二：如果保险公司设有首年保费折扣优惠，年满回报率会因而大为提高。再以中银人寿相同产品说明，享有保费折扣后，一笔过预缴的期满年化回报为2.7%，相较没有优惠的回报率2.18%，高出0.52个百分点，或高出近24%。

　　招数三：不同保单货币获得不同回报率。恒生保险的“精选五年”人寿保险计劃，在享有折扣优惠后，港元保单的期满年化回报为3%，美元保单的回报则为3.2%。中银人寿的短期储蓄保险亦有相同情况。使用人民币投保，一笔过预缴的期满年化回报高及3.48%，在相同条件下的港元保单为2.86%，两者相差0.62个百分点，或21%。

　　陈政生称，在减息周期下，储蓄保险对定存客确实有卖点。因为银行定期存款息率趋势性向下，而储蓄保险回报则有保证。收息族这刻持有一笔资金，不想买入股票，储蓄保险产品或许是一个选项。