图：人行表示，保持人币汇率在合理均衡水平上基本稳定，坚决防范汇率超调风险。

　　中国人民银行在“2023年第二季度货币政策执行报告”内表示，当前人民币汇率没有偏离基本面，外汇市场运行总体有序。人行及外汇管理局会综合施策、稳定预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，坚决防范汇率超调风险。昨日离岸、在岸人民币汇价一度分别跌至7.34及7.31关，报告发布后，离岸人民币曾收复7.30关口。在岸人民币方面，中国货币网晚上7时的在岸人民币兑美元参考汇率报7.2794。

　　昨日人民币兑美元中间价下调90点子至7.2076；当日在岸人民币日盘收盘价跌199点子至7.3103。本周以来，人民币中间价及在岸人民币日盘收盘价已分别下跌489及763个点子。据外电报道，内地近期调降政策性利率，令中美息差扩大，市场估计未来将进一步调降借款市场报价利率（LPR）；忧虑中国经济增长动力减弱，房地产债务违约对金融机构构成风险等因素，人民币汇价承压，本周以来，国有银行已在离岸及在岸市场透过沽售美元买入人民币，以减缓人民币兑美元的贬值步伐。

　　中国经济好转将支撑汇率

　　人行在报告内提到，人民币汇率反映人民币与其他货币的比价关系，受内外部多种因素影响，短期不确定性大，也测不准，但长期根本上取决于经济基本面。人行强调，无论从外部因素、还是内部因素看，人民币汇率都不会单边走贬，而是保持双向波动，中国经济运行持续整体好转将支撑人币汇率，包括中国经常项目顺差占GDP比重保持在2%左右的适度水平，跨境资本流动自主平衡，外汇储备余额稳定在3万亿美元上方，7月末环比还有所增加，稳居世界第一。

　　人行并表示，过去几年，人民币兑美元汇率三次破7算，又三次回到了7算以内，在应对多轮外部冲击的过程中，人行、外汇管理局积累了丰富的经验，也具有充足的政策工具储备，有信心、有条件、有能力维护外汇市场平稳运行。下一阶段，人行及外汇管理局以保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定为目标，发挥以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度优势，综合施策、稳定预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，坚决防范汇率超调风险。

　　宏观政策工具储备丰富

　　“目前监管机构已通过发行离岸央票、上调跨境融资宏观审慎调节参数等手段来实施逆周期管理。”中国银行研究院高级研究员王有鑫认为，结合过去经验，中国宏观审慎政策工具体系非常完善，政策工具储备丰富，如有必要，还可以考虑通过预期引导、调整远期售汇风险准备金率、外汇存款准备金率、企业境外放款宏观审慎调节参数以及跨境融资宏观杠杆率等工具。

　　仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部主管庞溟对媒体表示，考虑到美联储加息步伐已近尾声，中国宏观经济基础好、实力强、信心足，外汇政策工具箱办法多、工具全，预计7.3算将是人民币在三季度的最低点位。“后续汇率走势将继续受到美元指数、其他主要经济体经济表现与政策取向以及中国宏观经济基本面等因素的影响，虽然仍会有一定波动，人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定。”庞溟称。

　　保持流动性充裕 促消费稳投资

　　人行表示，当前外部环境复杂严峻，内地经济运行也面临新的困难挑战，要继续实施精准有力的稳健货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，结构性工具进一步聚焦重点、合理适度、有进有退，发挥好金融在促消费、稳投资、扩内需中的积极作用，保持物价水平基本稳定。对结构性矛盾仍然突出的领域，可延续实施期限，必要时还可再创设新工具。

　　人行提到，从内地经济情况看，居民收入预期不稳，消费恢复还需时间，民间投资信心不足，一些企业经营困难，部分行业存在生产线外迁现象，地方财政收支平衡压力加大。但也看到，内地经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。此外，物价有望触底回升，下半年也不会有通缩。预计8月开始居民消费价格指数(CPI)有望稳步回升，全年呈U形走势;生产者工业品出厂价格指数(PPI)未来降幅将趋于收敛。中长期看，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　人行指出，从长远趋势看，未来15年，内地中等收入群体将增长到8亿以上，市场规模优势庞大。科技创动力不断增强，绿色转型稳步推进，消费市场逐步回暖升级。高质量发展的力量正不断积蓄，应对超预期挑战及各种变化仍有充足的政策空间。对经济持续稳定增长要有耐心、有信心。

　　统筹地方债风险化解工作

　　人行称，下一阶段，要做好风险防范化解。密切关注重点领域风险，统筹协调金融支持地方债务风险化解工作，稳步推动高风险中小金融机构改革化险。继续按照“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”的方针，统筹发展和安全，压实金融风险处置各方责任，压降存量风险、严控增量风险。

　　人行货币政策报告重点

　　人币汇率

　　当前人币汇率没有偏离基本面，外汇市场运行总体有序

　　综合施策、稳定预期，保持人币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，坚决防范汇率超调风险

　　房地产市场

　　适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策

　　延续实施保交楼贷款支持计划至2024年5月末

　　因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求

　　风险防范化解

　　提高系统性风险监测、评估与预警能力，丰富宏观审慎政策工具箱

　　切实防范化解重点领域金融风险，统筹协调金融支持地方债务风险化解工作

　　结构性货币政策

　　聚焦重点、合理适度、有进有退，继续实施好存续工具

　　对结构性矛盾仍然突出的领域，可延续实施期限，必要时再创设新工具

　　持续加大对小微企业、科技创新、绿色发展等支持力度