8月16日，ST阳光城股票被深圳证券交易所决定终止上市，于2023年8月16日被深圳证券交易所摘牌。

　　资料显示，阳光城成立于1995年，2002年，阳光城通过收购石狮新发，实现了借壳上市。2010年，阳光城启动全国布局战略，开始实行高速扩张战略，仅一年时间，公司销售额就从2011年的27亿元迅速增至2012年的100亿元。

　　2015年，阳光城销售额就突破400亿元。2017年，明星职业经理人朱荣斌的加盟，让阳光城的扩张再次提速。

　　随后，阳光城进入高光时刻。2018年，阳光城首次迈入千亿房企阵营，销售规模达到1628亿元。2020年，阳光城销售额达到2180亿元。

　　险资的嗅觉是敏锐的。

　　2020年4月，阳光城控股股东阳光控股与泰康保险签订战略协议，泰康人寿及泰康养老与上海嘉闻签订股权转让协议，受让阳光城13.53%股份。

　　值得一提的是，泰康入股阳光城时，阳光控股对阳光城未来十年归母净利润进行了业绩承诺：前五年每年平均增长率不低于15%，即年平均增长率不低于18.13%；第6-8年年增长率不低于10%，第9-10年年增长率不低于5%。

　　但随着地产大周期的到来，阳光城不仅未能兑现业绩承诺，甚至光速“陨落”。

　　2021年，阳光城营收425.3亿元，同比下降48.25%；净利润为-69.52亿元，同比下降233.17%。与此同时，泰康系选择及时止损，于2021年底开始从阳光城“抽身”。

　　2021年12月21日，阳光城公告称，董事局、监事会于12月17日收到泰康人寿及泰康养老提名的董事陈奕伦的书面辞职报告。2021年12月30日，泰康人寿保险有限责任公司及泰康养老保险股份有限公司提名的董事姜佳立也交出了书面辞职报告。

　　2021年12月27日晚，阳光城公告称，公司第二大股东泰康系宣布将通过大宗交易和协议方式，大幅减持阳光城股份，合计减持9.41%。本次股份转让完成后，泰康人寿与泰康资产持有阳光城3.997%股份，泰康养老不再持有阳光城股份。

　　在业绩下降、二股东出走之后，阳光城不少高管也先后离职。2021年底，分管投资业务的执行副总裁徐爱国离职；2022年初，执行董事长兼总裁朱荣斌离职；2022年3月，阚乃桂因个人原因辞去公司执行副总裁职务。

　　但阳光城的财务状况更加恶化。

　　2022年2月17日，阳光城发布公告称，公司未能在30日豁免期内支付需支付的境外债券XS2100664544利息1387.5万美元，以及境外债券XS2203986927利息1338.75万美元。这也意味着阳光城正式“爆雷”。

　　不过，深陷债务危机的阳光城并未“躺平”。在绝境中，阳光城也曾艰难自救。2021年11月，也就是阳光城流动性危机爆发初期，阳光城掌门人林蛟腾决定辞去兴业银行董事一职，同时迅速出清了所持有的兴业银行股份，回笼资金用以稳定公司经营。

　　为了回笼资金偿还债务，阳光城方面转让了上海阳光智博、绍兴光逸、佛山陈村、浙江永康、四川宜宾等多处资产。但这还远远不够偿还已到期未支付的债务。

　　2023年1月9日晚间，阳光城发布公告称，截至公告披露日，公司已到期未支付的债务（包含金融机构借款、合作方款项、公开市场相关产品等）本金合计金额449.80亿元。其中涉及担保事项的已到期未支付债务本金累计217.21亿元；公开市场方面，境外公开市场债券未按期支付本金累计10.15亿美元，境内公开市场债券未按期支付本金累计175.92亿元。

　　但债务像滚雪球一般越来越大，阳光城无法及时解决。随后，阳光城的“违规担保”更是让其股票简称冠上了“ST”。

　　据深交所公开披露，阳光城未按规定履行审议、披露程序对外部单位提供担保合计5.45亿元，由于阳光城内部控制存在的重大缺陷，年审机构无法获取充分适当的审计证据以判断公司对外担保披露的完整性和准确性及其对财务报表可能产生的影响。

　　面对深交所的问询，阳光城先后披露了债务、担保以及诉讼仲裁情况。

　　与此同时，阳光城的股价迅速跌落。通过东方财富可以看到，最近一年阳光城股票基本呈现下跌态势，最终定格在0.37元/股。 　　6月14日，阳光城发布公告称，公司收到深交所下发的《事先告知书》，其中提到该公司股票在2023年5月15日至6月9日期间，连续二十个交易日的每日收盘价均低于1元，触及了深交所《股票上市规则（2023年修订）》相关规定的股票终止上市情形，因此，深交所拟决定终止阳光城股票上市交易。

　　到了8月4日，深交所再次下发公告，明确提出，阳光城股票因触及交易类强制退市情形被本所作出终止上市决定，不进入退市整理期，公司股票将于本所作出终止上市决定后十五个交易日内摘牌。

　　最终，阳光城退市日期定在了8月16日。

　　大公房产注意到，以激进著称的闽系房企，多数均遭遇财务危机。

　　以禹州集团为例，2022年3月7日，禹洲旗下一笔于2023年到期、票面利息为8.5%的美元债券，在宽限期过后仍未能如期支付，宣告正式违约；2022年3月31日，又有3只美元债项下违约事件。两个月后，禹洲发布公告称，因资金链断裂，无法支付已到期且超过宽限期的多笔境外美元债券。

　　再比如融信中国，2023年6月9日，融信中国发布公告称，公司发行并在新加坡证券交易所有限公司上市的本金总额为3.16亿美元的2023年到期8.1%优先票据已到期，本金以及应付利息总计3.29亿美元已到期应付。但截至本公告日期，公司尚未支付有关款项。

　　除此之外，闽系房企中的泰禾集团也已触及交易类强制退市规定，其股票已于8月4日摘牌。

　　对此，IPG中国首席经济学家柏文喜分析表示，过高运用财务杠杆导致的高负债，以及错估行业走势与行业调控，使得遭受去化回款困难与融资不畅的闽系房企普遍出现了违约问题。

　　但柏文喜也向大公房产表示，面对如今政策利好不断而尚未实质性回暖的市场，还未退市的出险房企们还是要争取各种有利条件力争保住企业上市公司地位，因为拥有这一身份对于推动债务重组、资产与业务重组工作，都是要远远好于非上市企业的。