9月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会主要负责人介绍了金融支持经济高质量发展有关情况。多项重磅政策同时推出，加大货币政策调控力度，进一步支持经济稳增长。一是7天逆回购操作利率下调0.2个百分点，二是近期将下调存款准备金率0.5个百分点，三是降低存量房贷利率预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。此外，将全国层面的二套房贷最低首付比例由25%下调到15%，统一首套房和二套房的房贷最低首付比例。

　　央行“三箭”齐发，政策导向清晰明了，即通过货币政策调整支持经济高质量发展。时间进入第四季度，即将到了经济收官时刻，需要政策在最后一个季度进行冲刺。

　　上半年国内生产总值（GDP）同比增长5.0%。分季度看，一季度GDP同比增长5.3%，二季度增长4.7%。这意味着，要想实现全年经济增长5%的预期目标，下半年需要更加有效的政策发力，确保经济稳中有进。

　　调整政策支持高质量发展

　　三季度的经济数据尚未公布，从1至8月份的主要经济数据看，虽然稳的基调没有变化，但也面临着一些制约因素，如消费恢复还需继续加力，居民消费信心和意愿仍需提升和加强。此外，财政收入呈下降趋势，仍需采取措施防范通缩风险，股市、楼市“不振”也对市场信心带来负面影响。在此情势下，需要更加有效货币金融政策综合发力，释放资金活水，降低资金负担，提振供给侧活力和消费端热情，形成年底稳经济的冲刺动力。因此，央行“三箭”齐发，正当其时。

　　一是央行“三箭”齐发，一改谨慎宽松思路，鬆的力度较大，和美联储降息形成“顺周期”效应，可有效避免美联储降息周期带来的负面传导。

　　二是央行降息、降准、降存量房贷利率，既可发挥货币金融政策的普惠效应，提升全市场信心；也能发挥资金精准投放作用，通过释放的资金活水浇灌楼市、股市，补上市场不振的短板，防范楼市、股市存在的金融风险。此外，房地产市场曾有“金九银十”说法，央行“三箭”虽不能保证“金九”成色，却也给9月房地产市场增加“金色”愿景，有利于促成“银十”预期。

　　至于股市，央行“三箭”政策甫发布就形成强力拉升作用。24日A股收盘全线大涨，沪指收复2800点。这也凸显，央行“三箭”政策合乎市场期待。

　　三是央行“三箭”给消费市场带来澎湃动力。今年以来，假日消费持续火旺，文旅市场全面向好，但是内需市场依然动力不足，最重要的原因是楼市消费一直低迷。

　　数据显示，1至8月份，全国房地产开发投资69284亿元，同比下降10.2%；同期，新建商品房销售面积60602万平方米，同比下降18.0%，其中住宅销售面积下降20.4%。房地产消费上不去，成为内需市场短板。因此，降低存量房贷成本，降低新房首付比例，堪称央行刺激购房消费的两大利好。

　　释放活水形成强力资金流

　　按照央行降低存量房贷利率0.5个百分点算，30年贷款100万可节省10万元，这足可减轻房贷者的资金压力。将全国层面的二套房贷最低首付比例由25%下调到15%，统一首套房和二套房的房贷最低首付比例，不仅降低刚需群体的购房成本并满足其安全愿景，也缓解改善住房群体的购房成本实现住房消费升级。房地产市场消费端好起来，会对市场供给侧形成良性传导，并促进房地产相关行业产业向好发展。

　　此外，央行“三箭”在国庆假期前发布，对假日消费市场也具有促进作用。譬如，存量房贷利率减少节省的资金成本，不仅化解房贷者的还贷焦虑，也能增加房贷者的假日消费愿景；再如，首付比例降至15%的普惠政策，亦可让刚需和住房改善群体在国庆小长假期间关注心仪楼盘，提升房地产市场“银十”成色。

　　除了央行“三箭”齐发释放的超万亿资金活水，国家还投入数千亿元超长期特别国债和设备更新贷款贴息资金，支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策，在年底形成一波强力资金流，为稳经济冲刺，为振市场赋能，为惠民生发力。

　　 国际关系学者