股市是经济发展的“晴雨表”，近日，乳制品板块股价终于迎来转机。

 

　　公开数据显示，乳业指数在11月30日涨9.3%后，于12月1日再次上涨6.77%。其中，熊猫乳品、品渥食品、燕塘乳业、一鸣食品、妙可蓝多、三元股份等乳企个股出现涨停。12月5日盘中，燕塘乳业再次初级涨停板，同时乳业概念股上涨0.76%。

 

　　现如今短期利好已然显现，那么近一年来，我国上市乳企的股价又经历了哪些变化呢？大公快消深入观察。

 

 

　　大公快消统计了29家上市乳企近一年（2021年12月3日收盘至2022年12月5日收盘）股价涨跌幅情况，其中包括A股上市的10家乳企及H股上市的9家乳企。

 

　　从A股上市乳企表格可以看到，2021年12月3日至2022年12月5日，除停牌的骑士乳业及退市的科迪，其余18家乳企股价平均上涨率为-6.41%。

 

　　而这18家乳企中，包括妙可蓝多、品渥食品、伊利股份、熊猫乳液、李子园、燕塘乳业、均瑶健康、新乳业、一鸣食品、光明乳业、麦趣尔、西部牧业、三元股份在内的13家乳企股价下跌，仅有天润乳业、庄园牧场、贝因美、皇氏集团、赛科星5家乳企股价上涨。

 

　　而在股价下跌的13家A股上市乳企中，有1家乳企股价跌超40%，1家跌幅在30%-40%，5家跌幅在20%-30%，3家跌幅在10%-20%，3家在10%以下。

 

　　其中，一年内股价跌幅最大的为妙可蓝多。数据显示，2021年12月3日其收盘价为61.7元/股，为20家A股上市乳企中当日收盘价最高的企业。到了2022年12月5日，妙可蓝多收盘价为32.28元/股，累计下跌47.68%。

 

　　通过其公告可以看到，在此之前，妙可蓝多曾发布业绩预增公告。公告显示，其净利润预计为1.40亿元-1.80亿元，同比增加136.26-203.76%；扣非净利润为1.20亿元-1.60亿元，同比增加169.24-258.99%。随后，包括国联证券、华西证券在内的多家机构研报认为妙可蓝多短期盈利承压，纷纷下调对公司2021年度净利润预期。

 

截图自妙可蓝多2021年业绩预增公告

 

　　除了妙可蓝多，品渥食品、熊猫乳品、一鸣食品亦在2022年1月末出现股价波动较大情况。以品渥食品为例，1月21日开盘价为41.66元，而在1月28日其收盘价为33.11元，累计下跌超20%。随后，品渥食品股价一直处于34元/股以下。在品渥食品发布三季报后的第一个交易日（10月31日），其盘中股价最低为20.81元，股价创历史新低。在此之后，其股价呈现小幅上升态势。

 

　　而另外股价上涨的5家A股上市乳企中，皇氏集团股价累计增幅最高，为71.84%；天润乳业股价增幅第二，为34.08%；其次分别为赛科星、庄园牧场、贝因美，增幅分别为14.67%、9.64%、6%。

 

　　透过东方财富信息，股价增幅最高的皇氏集团，在第三季度股价上涨最为明显。不过，在9月1日，皇氏集团发布公告称，公司于2022年8月29日、2022年8月30日、2022年8月31日连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计超过20%。

 

　　对此，集团发出4点说明，其中一条为“8月29日，公司控股股东、实控人黄嘉棣向鲁严飞转让公司3080万股股份（占公司总股本的3.68%）。”

 

　　通过相关公告了解到，股份转让后，黄嘉棣持股比例降至27.723%，而此次转让是为偿还其在海通证券部分质押债务、降低股票质押风险。

 

　　不过，此次交易的受让方鲁严飞也有着非同一般的身份。据了解，鲁严飞已在光伏行业从事十余年，而素有“水奶牛上市公司”之称的皇氏集团也在近期披露了在光伏领域的规划。皇氏集团董秘也曾公开回复过布局光伏领域“主要是将牧场的建设与‘农光互补’、‘牧光互补’相结合”。

 

 

　　相较于A股上市乳企，H股上市乳企股价跌多涨少。除了唯一一家股价上涨的雅士利国际，其余8家H股乳企股价涨跌幅位于-20%至-50%。综合9家H股上市乳企股价来看，其平均跌幅为15.56%，若仅计算8家股价下跌乳企，其平均跌幅则为30.46%。

 

　　具体看，在股价下跌的8家H股上市乳企中，优然牧业股价下跌幅度最高，为-47.04%。据了解，在优然牧业上市首日，其股价就出现大幅下挫情况。据悉，优然牧业当日开盘跌10%，截至午盘已下跌18%。收盘报6.15港元，跌11.89%。

 

　　通过半年可以看到，优然牧业面临着“增收不增利”情况。财报显示，上半年公司实现营收87.07亿元，同比增长19.4％；毛利为20.97亿元，同比下降2.0％；归属于上市公司股东的净利润为2.19亿元，同比下滑76.5％。

 

　　综合A股、H股上市乳企，雅士利国际的股价涨幅可谓是“鹤立鸡群”。据了解，蒙牛曾在2013年6月宣布收购雅士利国际全部发行股票，而后者全部已发行股本估值约为124.57亿港元。作为交易的一部分，雅士利的控股股东张氏国际和凯雷亚洲基金全资子公司CADairyHoldings（“CADairy”）（两者共同持有雅士利75.3%的股份）已签署不可撤销承诺接受收购要约。据了解，此次交易也被称为“国内乳业最大并购案”，但截至10月14日，有关25%雅士利收购案完成的余下计划先决条件尚未达成。

 

　　对比A股、H股上市乳企近一年股价变化，尽管27家（除个股骑士乳业、科迪退）乳企超七成出现股价下跌情况，但H股上市乳企平均上涨率较A股多出近10个百分点。对此，乳业分析师王丁棉认为，这种情况反映出在港股上市企业在股价市场成绩并不乐观。

 

　　中国食品产业分析师朱丹蓬分析表示，近几年中国新生儿出生率的持续下降导致资本市场对未来整体发展担忧，对乳企可持续发展的核心竞争力、未来整个增量市场以及利润的考虑更为谨慎。

 

　　国家统计局数据显示，2021年的新生儿人口数量为1062万，相较于2020年，减少了138万人，人口出生率为7.52%。有机构预测，2022年新生儿人口数量依旧会持续下跌，而逐步减少的市场需求量自然降低了股民们对乳企未来的信心。

 

　　不过，在王丁棉看来，目前中国乳业去年处在动荡的调整期，婴幼儿奶粉新国标的修订、母乳喂养行动的倡导、奶源价格的提涨、企业并购联合动作的加快、奶业市场竞争的加剧等，也是影响股价市场的重要因素。

 

　　对于股价下跌的企业，王丁棉建议道，“唯有负重前行、积极应对，保持冷静的头脑，找出病因对症下药，在经营状况和管理水平上下功夫，方能重拾股民信任。”