图：大规模设备更新和消费品以旧换新牵引性、带动性强，是2024年中国扩内需的一齣“重头戏”。

　　今年二季度中国GDP同比增长4.7%，低于上季的5.3%，各方有很多评论。最近出去交流的时候，笔者也经常被问到，困难和问题都已经听得很多了，能不能讲讲中国经济的希望和机会在哪里。本文拟就此做简要回答。

　　近期，“固本培元”一词引起了市场关注。统计局在通报上半年经济数据时，有一个重要的评价是“成绩来之不易”。结合“固本培元”来理解这句话，将体会更深。上世纪末与本世纪初，日本和美国均因房地产市场调整，遭遇了经济和金融危机。中国保持推动高质量发展的战略定力，近年来通过科技创新、绿色发展和数字转型，积极培育增长新动能，努力摆脱过往对房地产驱动的依赖。

　　经济脉冲式恢复是疫后国际普遍现象，这主要是因为疫情冲击对接触性、聚集性的服务业生产和消费影响巨大。疫情解封后，随着人员往来逐步正常化，服务业快速复苏带动经济一波快速反弹。但之后，服务业复苏动能迅速衰减，又会拖累经济恢复。中国正在经历这样的情况。

　　完善扩大消费长效机制

　　刚刚闭幕的二十届三中全会分析了当前形势和任务，强调“坚定不移实现全年经济社会发展目标”。7月19日，中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀在出席新闻发布会时表示，下一步要推动经济持续回升向好，实现更为均衡、普惠、包容的发展，一靠政策给力，二靠改革发力。

　　大规模设备更新和消费品以旧换新牵引性、带动性强，是2024年扩内需的一齣“重头戏”。据统计局介绍，在大规模设备更新政策带动下，上半年设备工器具购置投资同比增长17.3%，拉动固定资产投资增长2.1个百分点，贡献率达54.8%；制造业技术改造投资增长10.0%，高于制造业投资0.5个百分点。大规模设备更新带动了相关设备生产较快增长，惠及多个重点行业。同时，消费品以旧换新政策拉动了汽车、家电等耐用消费品。上半年，限额以上单位家电和音像器材类商品零售额增长3.1%，同比加快2.1个百分点；狭义乘用车零售量增长3.3%，其中新能源乘用车零售量增长33.1%。

　　7月19日，国务院常务会议决定，统筹安排约3000亿超长期特别国债资金，进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新，扩大支持范围，提高补贴标准或贴息比例。这有助于疏通财政政策传导的卡点和堵点，加快政府债券发行和使用进度。据市场机构估算，这大概可拉动下半年经济增长0.3至1.3个百分点。

　　7月15日，中期借贷便利（MLF）利率按兵不动，但22日央行意外宣布下调7天逆回购利率10个基点，同日下调1年期和5年期贷款市场报价利率（LPR）各10个基点，25日又下调1年期MLF利率20个基点。这释放了进一步加强逆周期调节，加大金融支持实体经济力度的信号。25日，境内外人民币汇率大幅拉升，据说部分缘于市场憧憬央行连续降息，国内经济走强。目前，市场还在期待7月底中央政治局会议释放稳增长的新信号。

　　“固本培元”是要长短结合、标本兼治打好政策“组合拳”，改革自然不能缺席。二十届三中全会是在关键时期召开的一次十分重要的会议。全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》（以下简称《决定》）是指导新征程上进一步全面深化改革的纲领性文件。

　　落实《决定》部署，要加快培育完整内需体系，健全政府投资有效带动社会投资体制机制，形成市场主导的有效投资内生增长机制，完善扩大消费长效机制，减少限制性措施，合理增加公共消费；完善支持服务业发展政策体系，聚焦重点环节分领域推进生产性服务业高质量发展，健全加快生活性服务业多样化发展机制；健全高质量充分就业促进机制，完善劳动者工资决定、合理增长、支付保障机制，规范收入分配秩序和财富积累机制，加强普惠性、基础性、兜底性民生建设，增强居民消费能力和意愿。

　　《决定》提出，到2029年完成本决定提出的改革任务。笔者预计前述改革措施有不少将在近期落地。

　　改革发展应对外部严峻挑战

　　国家主席习近平在三中全会就《决定》作说明时，指出了《决定》稿起草过程中重点把握的五点原则，其中一点是坚持问题导向，另一点是突出经济体制改革牵引作用。4月底中央政治局会议在肯定经济实现良好开局的同时，还指出经济持续回升向好仍面临诸多挑战，主要是有效需求不足，企业经营压力较大，重点领域风险隐患较多，国内大循环不畅，外部环境复杂严峻不确定性明显上升等。要用改革和发展的办法迎接这些挑战，而《决定》给出了解决方案。

　　例如，旧动能下降较快是当前经济运行承压的重要原因。《决定》提出，健全推动经济高质量发展体制机制，完善推动高质量发展激励约束机制，塑造发展新动能新优势。为此，要健全因地制宜发展新质生产力体制机制，加快形成同新质生产力更相适应的生产关系。发展新质生产力不仅要完善战略性产业发展政策和治理体系，建立未来产业投入增长机制，还要健全传统产业优化升级体制机制；不仅要发展先进高端制造业，还要发展现代服务业。这短期内可以培育新动能，保持经济运行在合理区间，中长期可以大幅提升全要素生产率，尽可能长时间维持中国潜在经济增速在较高水平，保持经济较快成长、继续追赶的态势。

　　再如，有效需求不足是当前经济运行的主要矛盾。《决定》提出，完善城乡融合发展体制机制，统筹新型工业化、新型城镇化和乡村全面振兴。为此，要健全推进新型城镇化体制机制，推行由常住地登记户口提供基本公共服务制度，推动符合条件的农业转移人口享有同迁入地户籍人口同等权利；加快农业转移人口市民化，保障进城落户农民合法土地权益，深化土地制度改革。前述改革有助于促进城乡要素平等交换、双向流动，缩小城乡差别，促进城乡共同繁荣发展，进而有助于进一步发挥中国超大规模市场优势，支持扩大国内需求。

　　还如，落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措，守住不发生系统性风险底线是当前重要工作，但治本之策还是要构建长效机制或发展新模式。《决定》提出，加快建立租购并举的住房制度，改革房地产开发融资方式和商品房预售制度，完善房地产税收制度，这有助于构建房地产发展新模式，促进金融与房地产良性循环，完善房地产金融审慎管理。《决定》提出，深化财税体制改革，理顺央地财政关系，增加地方自主财力，完善政府债务管理制度，加快地方融资平台改革转型，适当加强中央事权、提高中央财政支出比例，这有助于减轻对土地财政的依赖，优化中央和地方政府债务结构，构建防范化解地方政府债务风险长效机制。《决定》还提出，要完善金融机构定位和治理，完善金融监管体系，依法将所有金融活动纳入监管，健全金融消费者保护和打击非法金融活动机制，构建产业资本和金融资本“防火墙”，这有助于防范化解中小金融机构风险。

　　前述重大部署，反映出国家领导人关于全面深化改革的一系列新思想、新观点、新论断，要慢慢消化、吃透精神。但是，再好的蓝图也要“一分部署、九分落实”。未来五年是改革关键期，必须以钉钉子精神抓好落实，从“大写意”变成“工笔画”、“施工图”。

　　最后，套用股神巴菲特的话：不要怀疑中国的基本实力和经济韧性，不要做空中国。如果各项改革任务能够圆满完成，经济强则货币强，中长期人民币汇率强势有保障，强大的人民币有支撑；经济运行回归合理区间或潜在经济增速抬升，人民币利率自然会水涨船高；境内外投资在资本市场投融资功能更加协调后，也终将通过长期持有人民币金融资产，分享中国经济成长的红利。