图：美国联邦基金利率

　　正当市场注视月底举行的议息会议结果之际，有美联储局委员突然发表支持迅速行动降低利率的言论，强烈暗示大幅减息半厘，之后又不寻常地作出澄清，声称只是学术研究。由此反映在特朗普政府的政治压力之下，联储局内部对利率取态混乱，徒添美股、美债波动，更随时招致意想不到的环球市场震荡。

　　委员不寻常澄清言论

　　上周五美股先升后跌，其中道指倒跌一百二十一点，险守二万七千点关，其中一个主要原因是本月底联储局减息半厘的预期急速降温，大幅度实施宽鬆货币政策的机率由七成降至四成以下，令美股下跌、美债价格回落。

　　其实，在本月三十日至三十一日，美联储局将举行议息会议，从最近联储局主席鲍威尔发表利率鸽派言论来看，市场已预期月底减息四分一厘，但纽约联邦储备银行行长约翰威廉姆斯突然在公开场合建议联储局快速採取行动以应对不利经济情况，直言“一旦出现经济困境迹象，迅速採取行动降低利率是值得的。”

　　暴露联储局内部混乱

　　上述言论强烈暗示支持大幅度减息，市场随即押注联储局月底将会减息半厘，刺激上周五美股高开。不过，约翰威廉姆斯数小时后迅速作出澄清，声称言论只是学术研究，与月底会议採取的政策无关。

　　今次联储局官员不寻常地作出言论澄清，暴露了联储局内部混乱，对利率取态分歧，各说各话，尤其是在特朗普政府的政治压力之下，不排除有联储局委员“博出位”，高调发表有关利率言论，但这样徒添市场不必要的波动。

　　政策不明市场风险增

　　事实上，联储局委员对利率言论混乱，无疑加剧货币政策不确定性，难免市场感到困惑，无所适从，不仅美股、美债受到影响，甚至会拖累全球市场，引发意想不到的市场震荡。

　　一直批评联储局加息太快、太多与实施量化紧缩货币政策（即缩减资产负债表规模）的美国总统特朗普也趁机“再踩一脚”，表示更喜欢纽约联储局银行行长约翰威廉姆斯第一次的发言，藉机再次暗批鲍威尔。联储局议息会议结果将牵动全球市场，市场期望发出明确利率走向信号，否则市场投资风险持续加剧，恐现意想不到的黑天鹅事件。