图：工商银行（01398）

　　7月份期指结算前后，港股异常波动，对冲基金及动量基金等外资锐意造淡，借个别消息抛售一篮子指数成份股，尤其消息焦点所在的新科技板块，外资大行大举洗仓及抛空，锐意推低股价，造成恐慌，导致恒生指数在短期内累积逾3000点跌幅。不过明显货源已落入强者之手，具主权背景资金趁低收集，态度积极，及至期指结算日，更出现挟淡仓，个别板块以及期指市场均大幅挟升，而且对撼激烈。当然期指结算即日成定局，而个别板块在对撼时股价挟升，同时货源亦落入强者之手，料后续有补购活动。

　　港股投资文化正逐步变迁，外资影响力度正在减退，预测港股市势会接近中国基本因素以及经济增长，渐渐摆脱端视资金流向，策略沽盘的干扰。届时，投资交化转变，市场可接受市盈率可能回复至历史典型的12至20倍水平，股市更反映实质经济。如果相对个别股份普遍的只有5至10倍市盈率，港股上升潜力可强。

　　从基本因素分析，内银股板块的市盈率以及预期市盈率普遍在6倍左右，严重偏低，宏观环球主要金融市场的银行股份，以及历史数据表现，于平常市势下，一个保守市盈率理应在12至15倍之间，于牛市第二、三期时，市盈率更攀上20倍以上，以此推断，大型内银股长线上升潜力强。

　　从技术走势分析，工商银行（01398）近期走势反复调整，较早前一度反弹迫近50天移动平均线，惟及后加深调整，下试4.34元近年低点，由于股价远低于50天线的4.61元，形成反向动力，料短期可反弹重上10天平均线的4.42元，重返50天线可待。伺机在4.5元以下水平收集，第一个上线目标在4.6元，而短期反弹浪上望5元心理关口，下线参考位在4.2元水平。

　　（作者为独立股评人）