中国1月贷款市场报价利率（LPR）保持不变，1年和5年期以上LPR分别持平于上期的3.45厘和4.2厘，连续五个月原地踏步。人行昨日开展1220亿元（人民币，下同）7天期逆回购操作，中标利率持平于1.8厘，在对冲掉当日到期的890亿元逆回购资金后，单日实现淨投放330亿元。

　　分析称，春节前是市场流动性敏感时点，为保持流动性合理充裕，节前降准仍是人行的选项，同时不排除节前MLF（中期借贷便利）和1年期LPR同步下行10个基点的可能性。

　　申万宏源全球资产配置首席分析师金倩婧观察到，在信贷投放偏弱、存款利率调降，以及人行政策宽松表态带动下，债市降息预期持续高涨，本月降息预期虽然落空，但不会对债市积极情绪构成利淡影响。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华坦言，当前中国经济仍处修复期，有效需求的复苏相对滞后、复苏不够平衡、微观主体不够活跃等问题较为突出，加之外需前景存在不确定性，未来有必要适度加大对实体经济的支持力度，合理降低消费和投资成本，激发微观主体活力，促进经济加快恢复平衡。

　　周茂华指出，货币政策当局有望进一步通过降准、适度调降MLF利率等，引导LPR利率适度下行，他预料，今年LPR报价调整的幅度或低于去年。除继续运用货币总量工具外，结构性政策工具或更受倚重，预计人行今年将继续借助MLF、再贷款再贴现、PSL等工具引导金融机构优化信贷结构，提升信贷投放的均衡性与效率。

　　华金证券首席宏观及金融地产分析师秦泰表示，维持春节前降准50个基点的判断不变，同时可考虑MLF和1年期LPR同步下调10个基点。\大公报记者倪巍晨