大公房产讯  8月29日，标普表示，龙湖集团控股有限公司有足够的流动性缓冲去抵御中国房地产市场的下行；该公司良好的资本结构、稳健的财务管理和均衡的业务模式，都是维持流动性缓冲的有利因素。

　　龙湖集团（BBB/稳定/--）将会维持对其财务状况和流动性的审慎管理。虽然上半年合同销售额同比下降40%，但该公司未受限现金仍从2021年末的人民币560亿元增至2022年6月30日的670亿元。这是因为期间该公司销售回款率超过100%，租金收入也增加26%。

　　标普认为，龙湖集团在购地方面亦保持审慎，2022年上半年该公司购地支出131亿元，同比下降66%。

　　2022年1-8月，龙湖集团在境内债券市场融资65亿元，其中有一笔15亿元的中期票据由中债信用增进投资股份有限公司全额担保。

　　据了解，该票据是8月25日龙湖完成的2022年第一期中期票据发行，这是由中债信用增进公司按照市场化、法治化原则通过直接担保方式增信的首单民营房企债券。本期中票发行规模为15亿元，发行利率为3.3%，期限3年，采用全额担保增信模式。

　　得益于分散的债务到期结构，龙湖集团截至2022年6月末未受限现金对短债比率仍然高达3.09倍。

　　标普预计，在项目大量交付、租金收入增长的带动下，龙湖集团2022年将实现10%-15%的EBITDA增长。租金收入的增长既来自于原有购物中心的有机增长，也将来自于新购物中心的开业，并有望在一定程度上缓和龙湖集团利润率的下降趋势。2022年上半年，由于更多地价高、利润空间小的库存楼盘进入结转，龙湖集团房地产开发业务的毛利率从去年同期的23%下降至17%。

　　标普表示，预计龙湖集团2022年以债务对EBITDA比率衡量的杠杆率将在3.2倍-3.4倍，低于下调其评级的3.5倍阈值。标普认为，只有非开发业务保持增长，且债务敞口得到审慎管理，龙湖集团的杠杆率才能在2023-2024年保持一定的缓冲空间。这是因为2022年上半年该公司合同销售额大幅减少、房地产开发利润率收缩，且新开工量下降。

　　与此同时，在当前房企信用评级普遍下调的背景下，龙湖集团凭借稳健的经营与自律的财务管理，持续获得评级机构的认可。截至今年6月末，惠誉、穆迪、标普分别保持对龙湖集团BBB稳定、Baa2稳定、BBB稳定的全投资级评级，是少数获得境内外全投资级评级的优质房企。

　　除此之外，海通国际8月27日发布评级报告称，维持龙湖集团“优于大市”评级，最高目标价为31.9港元。