近年来，今世缘的经营压力逐渐显现，这一点从其营收目标的调整中便能窥见一斑。五年前提出的“2025年挑战营收150亿”目标已被悄然搁置，取而代之的是“2025年总营收同步增长5%-12%”的保守增长预期。
财报显示，2024年，今世缘实现营收约115.44亿元，同比增长14.32%；归属于上市公司股东的净利润约34.12亿元，同比增长8.80%。
值得注意的是，今世缘在2023年业绩报告中指出，根据市场形势、锚定“2025年挑战营收150亿”的既定战略目标，结合2023经营绩效情况，公司确定2024年经营目标为总营收122亿元左右，净利润37亿元左右。
不过，从2024年业绩来看，今世缘无论是总营收还是净利润，均未达成年度目标，甚至连2025的营收目标也更改了。
今世缘在2024年财报中表示：“2025年经营目标为总营业收入同比增长5%-12%，净利润增幅略低于收入增幅，保持利润增长与经营质量的动态平衡。
然而，“5%-12%的营收增长目标”也引起了投资者的质疑。
5月7日，在今世缘2024年度业绩说明会上，有部分投资者提出公司业绩增速正在放缓，未达到2024年原定营收122亿元左右、净利润37亿元左右的目标，公司今年如何达成2025年总营业收入同比增长5%~12%的目标？
今世缘对此回应称，近年来，白酒行业已进入存量竞争甚至缩量竞争阶段，行业增长整体承压，总体增速放缓。公司积极适应市场变化趋势，结合外部环境机会与威胁、市场竞争态势、自身定位以及内部资源状况，提出了适合自身发展的合理目标，保持阶段性区域性竞争优势，保障公司高质量可持续发展。
省外市场的拓展对于今世缘酒业未来的持续增长至关重要，其表现也一直受到投资者的高度关注。
“贵公司下一步省外市场如何拓展？从哪几个市场开始拓展？当前成效如何？”有投资者在业绩说明会上发出疑问。
今世缘指出，2024年，公司对省外市场进行了进一步分类规划，最近又对省外销售组织进行了优化调整，将更多人力投向环江苏重点板块。根本目的就是聚力对周边板块市场进行升维，提高板块市场规模体量和占有率。
虽然今世缘对省外市场寄以重望，但其表现却远未匹配战略投入。
财报显示，2024年，今世缘省外营业收入达9.26亿元，尽管同比增长27.37%，但从总营收占比来看，这一数字仅为8％左右。据企业预警通数据显示，2021年至2023年，今世缘省外营收占比分别为6.89%、6.58%、7.2%，至今仍不足一成。
对于区域酒企而言，省外市场一直是其实现全国化的核心突破口。早在2014年上市之时，今世缘曾表示，公司将逐步扩大国缘、今世缘及高沟品牌的市场份额，推进全国化市场战略。十多年过去，这一蓝图仍停留在纸上。
今世缘白酒类产品按照价位带划分产品档次，特A+类为出厂指导价300元（含税，下同）以上的产品，特A类为100—300元价位带产品，A类为50—100元价位带产品，B类为20—50元价位带产品，C类、D类为20元以下价位带产品，其他为非白酒产品。
从产品来看，报告期内，今世缘特A+类、特A类以及A类产品分别实现营收约74.91亿元、33.47亿元、4.19亿元，同比提升15.17%、16.61%、1.95%。相比之下，今世缘低端酒表现并不出彩，B类、C类、D类产品营收均出现不同程度的下滑。
合同负债是检验酒企健康状况的关键指标，代表了经销商向企业的打款意愿，是市场预期的一个风向标，今世缘在这一指标上的表现令人担忧。
2024年末，今世缘合同负债15.93亿元左右，同比减少33.6％，较上年末的24亿元减少超8亿元。
对此，今世缘方面对大公快消表示，公司践行“厂商命运共同体”理念，在厂家预收货款难以取得比商家更好的利用效率与效益的情况下，不再要求经销商在正常订单以外预交货款。
“公司销售主要是先款后货模式，披露的合同负债金额为已收款待发货金额，一方面公司后方保供能力增强，缩短了从打款到发货的周期；另一方面，经销商自身也提高了安全储备，在淡季订货更显从容。这就使得期末预收货款同比下降较多，进而影响了当期现金流的增速。”今世缘方面表示。
与合同负债下滑相伴的是存货激增。2024年末，今世缘存货达55.69亿元左右，同比增长11.46%。而2011年这一数据仅为7.78亿元左右。存货高企与合同负债萎缩形成鲜明对比，凸显渠道困境。
在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，今世缘虽已迈入百亿营收门槛，但含金量不高。主要原因是省外市场贡献占比过低，同时其在婚庆渠道的依赖度过高，呈现出“两高一低”的问题。尽管在江苏省内采取了低价策略以维持份额，但全国化布局尚未形成良性循环。综合来看，今世缘的发展态势并不乐观。
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