茶饮赛道历来竞争火热，据《中国茶饮品类发展报告2023》显示，2015年到2021年，我国现制茶饮市场规模从422亿元增长到1419亿元。

　　不过在经历了高速增长后，茶饮赛道增速正在放缓，2022年茶饮市场规模1423亿元，相比2021年仅增长了0.3%。据艾瑞咨询预测，2023年-2025年整个行业的市场规模增速分别为13.4%、6.4%、5.7%。

　　在此背景下，新式茶饮品牌纷纷谋求上市，以求通过登陆资本市场为品牌提供更稳定的资金支持。

　　近日，路透社旗下媒体IFR援引知情人士报道称，古茗选择高盛和瑞银安排香港上市事宜，预计明年初上市，计划募集资金约3亿美元。

　　对此，古茗相关负责人回应称，不予置评。

　　“不予置评”的上市传闻

　　古茗于2010年在浙江台州温岭创立，据窄门餐眼数据显示，目前门店数量8040家，其门店覆盖全国18省，1192个城市。

　　企查查APP显示，古茗至今共计完成了两轮融资。2020年6月29日，古茗获得红杉中国、美团龙珠、充盈资本发起的天使轮投资；2021年1月，获得了寇图资本发起的A轮投资。

　　成立之初，古茗以“农村包围城市”为路线。简单来说，就是以城镇为核心，通过大批量开加盟店的方式逐渐布局到台州市区，然后辐射到浙江各地的乡镇、城区。紧接着以浙江为核心，拓展到周边更多的三四线城市。

　　2023年，古茗加快了开店的步伐，今年2月，古茗公布2023年的战略目标为：计划新增门店超过3000家，总门店数要突破10000家，重点拓展山东、广西、贵州、安徽四个省。

　　规模扩张的同时，古茗对供应链也有了更高的要求。在定下万店目标后，古茗对供应链体系进行了精细化升级，比如，配送频次再次提升，在门店较为密集的区域，像浙江部分城市，已经可以从两天一配，提升至一天一配；云南等地，已可以从两周一配提升到一周一配。

　　此外，今年3月，古茗投资10亿元在诸暨建立了原料生产基地，目前该项目已进入施工阶段，预计明年4月投入使用。

　　高成本的投入之下，登陆资本市场筹集更多资金似乎就成为古茗最好的选择，不仅提升了知名度，还为古茗提供更多的资金来源，加快其扩张速度。

　　事实上，古茗谋求上市的消息并非首次传出。早在2021年8月，就有媒体报道称古茗考虑最快于2022年在香港IPO，计划筹资3亿至5亿美元。彼时，古茗方面予以否认，表示内部没有这个消息，也没有收到上市计划。

　　今年6月29日，古茗再次传来上市消息，路透社旗下媒体IFR援引知情人士报道称，古茗选择高盛和瑞银安排香港上市事宜，预计明年初上市，计划募集资金约3亿美元。对此，古茗相关负责人回应称，不予置评。

　　从“否认”到“不予置评”，古茗前后的回答耐人寻味。

　　目前，新式茶饮品牌正掀起新一轮上市热潮，在上市的这条道路上，古茗面临的对手也不止一个两个。

　　2023年，茶百道率先打响了新式茶饮上市第一枪，在此之前，沪上阿姨、新时沏、霸王茶姬、蜜雪冰城等新式茶饮品牌均传出上市传闻。可以看到，不仅仅是古茗，更多新茶饮品牌也在囤积弹药。

　　“目前，新式茶饮已经进内卷期，马太效应将会进一步凸显。”中国食品产业分析师朱丹蓬称，除了第一军团的企业外，第二军团企业如何在短时间内进行快速扩张并建立起自身的护城河？那必然要通过IPO来实现，所以古茗也想在内卷期内崛起。

　　在IPG中国首席经济学家柏文喜看来，古茗谋求上市除了寻求融资以支持自身的发展计划和提升经营水平与品牌影响力之外，也不排除原始权益人或者先期投资者希望借助上市实现获利推出的内在原因。

　　香颂资本董事沈萌指出，上市一般只有三个目的，扩大营销知名度、融资和退出机制，古茗作为一个消费品牌，三种目的都可能存在。

　　据艾媒咨询调研数据显示，到2023年，消费者最喜欢的品牌依旧是喜茶，占比为58.1%，其次是奈雪的茶和蜜雪冰城，占比均超过40%。而在消费者最喜欢的品牌中，并未发现古茗的身影。

　　近年来，新式茶饮品牌的立足也尤为艰难，即使成功登陆资本市场，也并非一帆风顺。

　　据《2022新式茶饮研究报告》显示，2022年，中国茶饮企业总数48.6万家，其中停业、清算、吊销、注销的企业超5万家。“新茶饮第一股”奈雪的茶上市后，在资本市场的表现也是一言难尽。

　　奈雪的茶于2021年6月20日在港交所挂牌上市，上市首日即破发，当日开盘价报18.86港元，收盘价17.12港元，跌幅达到13.54%。

　　不仅如此，自上市以来，奈雪的茶已连续5年亏损，2018年至2022年累计亏损超过9亿元。

　　食安问题频发

　　近年来，由于新式茶饮行业门槛低、技术含量低、产品配方容易模仿等诸多问题，同质化成为新式茶饮品牌绕不开的话题。

　　据咖门发布的《2022中国饮品行业产品报告》显示，2022年前3个季度，其监测的50个品牌共推出1677余款新品，平均每个品牌每个季度推出11个新品，但新茶饮品牌上新后的半个月左右，市场上各品牌就会完成类似产品的布局，仅存在微小的差异。

　　较低的准入门槛和行业标准的不完善使得各品牌的生产流程不统一，产品质量参差不齐，行业内食安问题频出。

　　据《国内奶茶消费维权舆情分析报告》（以下简称“报告”）显示，2022年5月份至2023年6月份，奶茶消费维权舆情数据共31068条。蜜雪冰城、喜茶、益禾堂、古茗等一些品牌的相关舆情占比较大，其中，古茗相关舆情占比为10.30％。

　　报告显示，蜜雪冰城、喜茶、益禾堂、一点点、古茗，超七成舆情问题为食品安全问题。

　　报告进一步分析指出，根据舆情数据显示，食品安全问题主要涉及质量口感问题、卫生安全问题和管理安全问题。在这些问题中，较为突出的是奶茶中存在异物、擅自更改标签偷工减料、原材料变质等问题，而古茗就因以上问题曾多次被曝光。

　　2022年2月22日，“内幕纠察局”在微博发布视频爆料古茗武汉广场店视频。据视频内容显示，该店不但将过期酸奶篡改日期后照常使用，还使用变质发霉的水果、直接兑自来水以及店员暗中更换茶汤底和小料等问题。事披露后，一度引起网友们的广泛热议。

　　此事发生后，古茗表示会高度重视，但这似乎只是一场空谈。2022年7月26日，有网友视频称，有消费者在古茗广东潮州沙溪店内购买了一杯饮品，在饮用过程中却喝到了一只壁虎。同时，该名消费者还晒出饮用全过程的监控自证。

　　对此，古茗回应媒体称，门店第一时间停业自查，从制作过程中看有壁虎进入的可能性极低。涉事门店已经在美团外卖平台下线，并且古茗所有门店都将积极自查。

　　在黑猫投诉平台上，搜索“古茗”关键字有900多条古茗相关的投诉，投诉内容大多为产品中有异物、虚假宣传、商家态度恶劣等。

　　柏文喜指出，新式茶饮品牌食品安全问题频出的原因主要还是在寻求规模拓展的连锁经营高速发展中放松了食品安全管理和运营督导所致。像古茗类似的新式茶饮品牌要实现“舌尖安全”，除了在食品生产、现场制作与售卖环节严格执行标准化的食品安全流程之外，还需要在门店标准化运营中加强食品安全督导，始终把事关消费者切身利益的食品安全当作企业发展的生命线和高压线，另外还要加强食品安全行政监督以及加大消费者自我维权的压力，如此综合治理才能真正作到新茶饮的“舌尖安全”。

　　食安问题频发，也引起了监管部门的注意，古茗因食品问题曾多次被罚。据未来网消息，2022年6月13日，安徽省合肥市长丰县双墩镇古茗饮品店，因采购和使用不符合食品安全标准的食品原料及未履行进货查验义务，被罚5000元；2022年7月5日，湖南省邵阳市隆回县古茗茶饮店因使用超过保质期的山核桃仁原料加工食品，被罚9000元；2022年9月，广西壮族自治区桂林市恭城瑶族自治县莲花镇古茗奶茶店因使用超过保质期的原料加工食品，被恭城县市场监督管理局罚款2000元。

　　此外，古茗还曾因偷逃税被罚超千万。据国家企业信用信息公示系统网站显示，古茗奶茶关联公司浙江古茗科技有限公司因偷逃税超2322万元，被台州市税务局罚款逾1161万元。针对此事，古茗此前对媒体称，“处罚系2019年及之前的税务问题，当年已主动向相关政府部门进行补缴。”

　　“为了追求快速扩大门店规模，自身管理能力跟不上，就会导致店面对品质的管理松懈。”沈萌指出，任何追求超速扩张门店数量的品牌，除非以更大力度、投入更多资源夯实管理基础，否则食品安全问题会层出不穷。

　　朱丹蓬对大公快消表示，目前，基本每个企业都有非常完善的质量内控体系，但关键的问题是，员工是否能够百分百去执行企业的质量内控体系，这个是比较困难的。所以，整个质量内控体系的执行不但要有书面，更多的是在执行方面。