今年是中国经济企稳并盘整的一年，全年GDP同比预计增长4.4%。瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛周二(1月9日)向大公网表示，去年中国经济有较强的基数效应，表面上看2024年GDP增速稍逊去年，但从环比动能看，中国经济将延续复苏企稳态势。她并指，影响汇率的最大因素是“预期差”，而非中美利差，随着下半年中国经济走稳预期的不断升温，以及美国经济降温预期的增大，今年人民币兑美元料小幅升值，“年末人民币汇率有望升穿七算关”。

汪涛预计，今年中国经济将延续复苏企稳态势，年末人民币汇率有望升穿七算关 / 记者倪巍晨摄

　　汪涛相信，今年美国经济增长将会放缓，预计美国全年GDP同比增速为1.1%，较去年有所下行。另一方面，市场普遍预期美联储年内料重启降息，“我们判断，美联储最快今年3月就可能开展降息操作，鉴于美国国债收益率已下行很多，年末美债收益率将比去年更低”。她续称，对人民币汇率而言，最大的影响因素是“预期差”，在经济“中强美弱”背景下，年末人民币兑美元汇率有望升穿7算关，今年宏观政策若能提前布置，有助于中国经济信心的进一步增强，人民币汇率升值幅度也可能更高。

　　全年出口料边际改善

　　在谈到消费时，汪涛说，受中国经济需求偏弱、就业市场复苏较缓，以及房地产行业仍处探底阶段影响，去年中国消费复苏强度不及预期。不过，今年就业市场的恢复性增长将令消费企稳恢复，预计全年消费增长将超5.5%，高于5%的居民实际收入增速;随着居民部门信心的回稳，此前积累的超额储蓄有望适度释放。

　　出口方面，汪涛预计，2024年中国出口将边际改善，预计美元计价全年出口增速约0%左右，明年出口增速将进一步反弹至3%;此外，美元计价进口增速有望达0.5%，并在明年继续回升至2.8%。她解释，尽管今年美国经济将现放缓，但全球科技产品周期已见底反弹，“中国最大的出口类别是‘电子产品’，年内中国出口仍有一定支撑”。

　　汪涛补充说，过去一年外界有不少关于“中国出口走弱”的评论，但事实并非如此。她强调，去年全球进口较差的表现，令中国出口读数偏弱，但中国出口在全球市场中的份额并未下降，对其他国家的出口仍实现增长，表明一些产业链在转移过程中依然离不开中国。

瑞银看今明两年中国经济 / 记者倪巍晨制表

　　房地产市场将渐企稳

　　值得一提的是，去年8月末以来，中国政府推出一系列房地产支持政策，包括调降全国二套房最低首付比例等，目前内地多数大城市的限购措施已有所放松。

　　为防范房地产市场超调，今年房地产政策有望进一步放松。汪涛相信，今年决策层或为开发商融资、“保交楼”等提供信贷支持，房贷利率亦有望再度调降10至20个基点。得益于政策的支持，2024年房地产新开工和销售数据将逐渐企稳，并在下半年环比反弹，“今年房地产对中国经济的拖累将进一步减弱”。

　　楼市调控政策工具方面，汪涛提醒，一线城市限购措施依然存在，未来可适度放松，且购房首付比例和按揭贷款利率也均有下行空间。此外，为稳定房地产市场信心，政府可为开发商提供更多流动性支持，当前市况下不仅要为房企续贷，更要输入流动性。她续称，在城镇化放缓、住房拥有率较高环境中，可加大保障房建设力度，推动“城中村”改造，甚至放开相关户籍限制等，通过政策工具促进房地产市场整体平稳健康发展。

　　宏观政策层面，汪涛指出，今年政策发力空间更多依赖财政政策，预计2024年财政赤字在3.5%至3.8%，地方专项债规模或在4万亿元人民币及以上水平。货币政策方面，美联储年内降息将为人行政策提供更大空间，未来数月中国或进一步降息10个基点，同时通过结构性工具提供流动性，引导商业银行信贷投放，使货币政策更好配合财政政策。