图：小米（01810）

　　上周港股有三天工作日，三大指数涨跌不一。恒指周升1.1%，科指跌0.77%，国企指数升0.91%。港股在第二季度开始的第一天短暂地站上17000点，之后两天交易日港股因内地清明节假休市，整体成交额减弱，恒指全周成交3176亿元，南向资金淨流入134亿元人民币。

　　新能源汽车方面，小米（01810）发售新能源车，预订量突破行业纪录，首发的24小时内达到8.9万辆。小米周升4.02%，报15.54元。与此同时，特斯拉一季度交付情况低于市场预期，其他车股受压，蔚来（09866）周跌6.54%，报35元；理想（02015）周跌4.29%，报116.10元；小鹏汽车（09868）周跌9.81%，报28.95元。小米的三款新车售价定为21.59万、24.59万和29.99万，将内地电动车价格的基准水平下拉。蔚来、理想以及小鹏一直目标是中国中高端豪华车市场，但在电车价格战的影响下，“蔚小理”将相继推出价格较低的车型以提升销量和市占率。

　　医药以及相关股份方面，药明生物（02269）周跌6.57%，报13.36点；药明康德（02359）周跌5.26%，报35.15点；康龙化成（03759）周跌7.52%，报8.86点。消息面上，从财报的数据来看，药明康德、康龙化成的业绩实现了不同程度的增长，药明康德在上周的回购力度持续加强；然而，在美联储维持高利率，医药在一级市场的投融资修复缓慢，医药板块的回升仍需一段时间。

　　美降息不确定性增加，离岸人民币汇率在3月贬值明显，美经济韧性保持强劲，美债收益率和美汇指数仍处于高位，中国利率进一步下行导致中美利差扩大，后续人民币汇率或仍将承压，港股的资金面环境仍然面临压力。恒指估值有所回升，但仍处于低估值区间，港股公司的回购力度加强，仅在4月5日当天，腾讯以10.03亿元回购320万股，美团以3.47亿元回购347.76万股，小米以4653万元回购300万股，良好的回购或提振投资者的信心，助港股估值修复。

　　（作者为拔萃资本集团分析师）