有一套核心哲学体系是长期交易成功的根本要素。一旦开始交易，我们就打开了风险的大门。交易在理论上似乎是很简单的。价值投资者买入好股票等待时间的玫瑰绽放；趋势投资者利用技术分析也能够找出清晰的买卖点。但是在实时交易中，人性贪婪和恐惧的弱点却成了投资的大敌。

　　投资者总是该贪婪的时候畏缩，该恐惧的时候却贪婪。没有核心哲学，你就无法在真正的困难时期坚守你的立场或坚持你的交易计划。你必须彻底理解、坚决信奉并完全忠实于你的交易哲学。为了达到这样的精神状态，你必须要做大量的独立研究，学会独立思考。

　　一种交易哲学不可能从一个人传递到另一个人的身上，你只能用自己的时间和心血去得到它。一个人的投资哲学不会突然形成，你必须交大量的学费！

没有投资标准 易受市场影响

　　大多数投资者都持有一大堆从他们所处的环境中吸收来的杂七杂八且常常相互矛盾的理念。市场噪声太多，由于他们的观念并非来自他们的思考，他们很容易根据市场的流行看法改变自己的投资理念。没有投资标准的投资人，总是会被自我怀疑所折磨。他的决策过程没有终点，因为他永远无法确定自己所做的是否是正确。

　　你必须忠诚于一个策略。弱水三千，只取一瓢饮。关键要知道，哪一瓢是你的菜。你与你的股票策略的关系就像一桩婚姻，如果你欺骗了你的配偶，并没有全身心投入，你认为你的婚姻会有多好？请找到一个对你有意义的系统——你相信的东西，并忠诚于它。

　　没有投资标准的投资者显然亦很难有自己的买卖策略，也不会有任何系统生成的目标或出售信号。他在犯了错误的时候也不会意识到他的错误，而认识到并纠正错误是投资成功的关键。利润和损失都会让他紧张。

　　当一笔投资小有盈利时，他开始担心这些利润会化为泡影。为了消除压力，他脱手了。毕竟，专家们不是说“保住利润你就永远不会破产”吗？当然，他在往银行里存这些利润的时候感觉良好，尽管赚大钱的机会就在眼前，但他缺乏赚大钱的勇气。

　　在面对损失的时候，他可能会告诉自己那只是账面损失——只要他不割肉，他就不会有实际亏损。他一直希望这只是暂时的调整，价格将很快反弹。如果损失越来越大，他可能对自己说，只要价格反弹到他的成本价他就抛出。当价格继续下跌，对持续下跌的恐惧最终取代了对价格反弹的期望，他终于绝望地全部抛出——往往是在最低价附近抛出的。

　　这些投资者交易的失败，很大程度上来源于交易思路和逻辑的混乱，缺乏严谨的交易体系。此外，成功交易的必要条件，不是交易系统，而是交易者贯彻交易系统的能力。一句话说明白交易的核心，就是知行合一的能力。很多人努力在交易系统上找问题，殊不知，最核心的是执行交易系统的人。心态、情绪、自律，才是交易成功的关键。

　　投资大师犯的错误可能同任何投资者一样多，但由于他具备自己独特的投资哲学，他能够更快地发现它们，通常可以在它们造成损失之前予以纠正。由于保住资本是投资大师的第一目标，他们最重视的实际上是回避错误并纠正犯下的错误，盈利只是第二位的。即使一笔不符合他的标准的投资最终盈利，他也将它视为一个错误。一个傻瓜和一个聪明人的主要区别在于：聪明人能从错误中学到东西，傻瓜则永远不能。